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Constantin Film "hold"
18.11.2002
SEB
Die Analysten der SEB stufen in ihrer aktuellen "Anlageperspektive" die Aktie der Constantin Film AG (WKN 580080) weiterhin mit "hold" ein.
Die Constantin Film AG habe im dritten Quartal einen Umsatzrückgang um 23,5% auf 31 Mio. Euro im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal hinnehmen müssen. Betrachte man die ersten neuen Monate des laufenden Jahres so ergebe sich auf dieser Basis ein leichter Umsatzanstieg von 10,2% auf 95 Mio. Euro. Die operative (EBIT) Marge liege damit in den ersten neun Monaten 2002 bei enttäuschenden 2,2% (im 3. Quartal bei 3,5%). Unter dem Strich stehe ein Nachsteuerverlust von 7 Mio. Euro zu Buche.
Trotz des bisher schwachen Ergebnisses halte Constantin an seiner Prognose, bis Jahresende eine EBIT-Marge von 2 bis 5% zu erwirtschaften, fest. Da nach neun Monaten 2,2% erreicht worden seien, müsste diese Marge im vierten Quartal nur noch gehalten werden, so dass man davon ausgehe, dass dieses Ziel auch erreicht werde. Dennoch wäre aus Sicht der Analysten ein Ergebnis am unteren Ende des Korridors enttäuschend. Sie würden auch für 2003 keine erhebliche Verbesserung der Lage erwarten. Die Fernsehsender würden von der Werbekrise belastet, die Konsumenten von immer höheren Steuern und Abgaben.
Aufgrund des sehr gedrückten Kursniveaus behalten die Analysten der SEB jedoch ihre Einstufung der Constantin Film-Aktie "hold" unverändert bei.
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